雅创电子9月26日发布公告称◈✿★ღ◈，拟通过发行股份及支付现金的方式购买欧创芯40.00%的股权◈✿★ღ◈，怡海能达45.00%的股权◈✿★ღ◈。预计本次交易完成后◈✿★ღ◈，

　　在这次拟收购之前◈✿★ღ◈，雅创电子本就是欧创芯和怡海能达的股东◈✿★ღ◈，这回一鼓作气◈✿★ღ◈，要把两家公司都收入囊中◈✿★ღ◈，实现全资控股◈✿★ღ◈。

　　公告显示◈✿★ღ◈，在本次交易前◈✿★ღ◈，雅创分别持有欧创芯60%股权和怡海能达55%股权◈✿★ღ◈；本次交易完成后◈✿★ღ◈，欧创芯和怡海能达将成为上市公司全资子公司◈✿★ღ◈。

　　交易金额方面◈✿★ღ◈，经交易各方协商◈✿★ღ◈，欧创芯 40.00%股权的交易价格暂定为2亿元◈✿★ღ◈，其中股份支付的金额预计为1.7216亿元◈✿★ღ◈，现金支付的金额预计为2,784万元◈✿★ღ◈；怡海能达 45.00%股权的交易价格暂定为1.17亿元◈✿★ღ◈，其中股份支付的金额预计为 7,959.25 万元◈✿★ღ◈，现金支付的金额预计为 3,740.75 万元◈✿★ღ◈。

　　雅创电子成立于1999年◈✿★ღ◈，深耕汽车◈✿★ღ◈、工业及电力领域◈✿★ღ◈，是国内知名的主被动元器件代理商与车载娱乐导航方案提供商◈✿★ღ◈。主要分销东芝◈✿★ღ◈、首尔半导体◈✿★ღ◈、村田◈✿★ღ◈、松下◈✿★ღ◈、LG等国际著名电子元器件设计制造商的产品◈✿★ღ◈。包括光电器件◈✿★ღ◈、存储芯片◈✿★ღ◈、被动元件和分立半导体等◈✿★ღ◈，产品主要应用于汽车电子领域◈✿★ღ◈。

　　欧创芯主营模拟芯片研发◈✿★ღ◈，拥有 LED 驱动◈✿★ღ◈、DC-DC 等两大产品线◈✿★ღ◈，主要应用于汽车车灯后装市场◈✿★ღ◈、两轮电动车市场◈✿★ღ◈、家居照明市场等领域◈✿★ღ◈。其产品在车灯后装市场领域内具备较高的市场占有率和品牌知名度免费网址入口在线观看入口◈✿★ღ◈，并在DC-DC 恒压产线中具有一定的竞争优势◈✿★ღ◈。

　　怡海能达是电子元器件行业的代理分销商和方案提供商◈✿★ღ◈，成立之初就获得全球被动元器件第一品牌Murata（村田）的代理分销权◈✿★ღ◈，建立了长期稳定的业务合作关系◈✿★ღ◈，其 70%左右的销售收入来源于村田的被动元器件市场◈✿★ღ◈。

　　两家公司的产品下游应用十分广泛◈✿★ღ◈，覆盖通讯◈✿★ღ◈、汽车◈✿★ღ◈、电动车美高梅MGM美高梅MGM◈✿★ღ◈、家居◈✿★ღ◈、工控◈✿★ღ◈、光通信◈✿★ღ◈、医疗◈✿★ღ◈、家电◈✿★ღ◈、照明◈✿★ღ◈、电源◈✿★ღ◈、安防◈✿★ღ◈、新能源及消费电子等行业◈✿★ღ◈，既有消费属性也有工业属性◈✿★ღ◈。

　　雅创电子表示◈✿★ღ◈，本次交易体现了公司对“内生增长与外延式并购相结合的发展策略”的贯彻执行◈✿★ღ◈，通过收购标的公司的少数股权◈✿★ღ◈，公司能够进一步增强对标的公司的控制◈✿★ღ◈，有利于公司内部资源整合◈✿★ღ◈，提升经营管理效率◈✿★ღ◈，增强公司在电子元器件分销行业◈✿★ღ◈、模拟芯片设计行业的核心竞争力◈✿★ღ◈。

　　需要强调的是◈✿★ღ◈，这笔交易并不会改变雅创的主营方向◈✿★ღ◈。过去三年◈✿★ღ◈，公司主业保持稳定◈✿★ღ◈，其中电子元器件分销依然是绝对大头◈✿★ღ◈，2024年收入占比高达 90%◈✿★ღ◈；电源管理 IC 设计虽然在成长◈✿★ღ◈，但占比仅为9.65%◈✿★ღ◈，还不到一成◈✿★ღ◈。

　　自上市以来◈✿★ღ◈，雅创一边在芯片分销上持续深耕◈✿★ღ◈，一边积极向原厂靠拢◈✿★ღ◈。围绕这两大主轴◈✿★ღ◈，频频出手并购◈✿★ღ◈，“寻找契合长期战略发展方向的外延式发展机会”◈✿★ღ◈。

　　其中免费网址入口在线观看入口◈✿★ღ◈，半导体原厂标的有三家◈✿★ღ◈，分别是类比半导体（35.88%股权）◈✿★ღ◈、无锡芯赞（2.28%股权）美高梅MGM◈✿★ღ◈、海明微（0.42%股权）◈✿★ღ◈，前两家为IC设计公司◈✿★ღ◈，海明微则主攻高可靠性功率器件研发生产◈✿★ღ◈。

　　其余三家为电子元器件分销商融创微（100%股权）◈✿★ღ◈，主营车用 LED 封装的穗晶汽车电子（13.33%股权）以及家用电器零配件及整机销售企业三匠实业（20%股权）◈✿★ღ◈。

　　从出资金额看◈✿★ღ◈，类比半导体无疑是“大手笔”◈✿★ღ◈，投入高达 2.96 亿元免费网址入口在线观看入口◈✿★ღ◈。不过◈✿★ღ◈，这次同时收购欧创芯和怡海能达◈✿★ღ◈，合计 3.17 亿元◈✿★ღ◈，金额上更是“后来居上”美高梅MGM◈✿★ღ◈。

　　自2021年上市之后◈✿★ღ◈，雅创已先后取得四家电子元器件分销商的控制权◈✿★ღ◈：怡海能达（55%股权）◈✿★ღ◈、WEC（100%股权）◈✿★ღ◈、威雅利集团（74.94%股权）和融创微（100%股权）◈✿★ღ◈，并逐步完成整合◈✿★ღ◈，构建起覆盖中国大陆◈✿★ღ◈、港澳台及东南亚的强大分销网络◈✿★ღ◈。

　　在自研芯片方面◈✿★ღ◈，雅创目前已投资五家半导体原厂◈✿★ღ◈，包括收购韩国 Tamul 电源管理 IC 业务◈✿★ღ◈、控股欧创芯（60%股权）◈✿★ღ◈，以及近12个月内完成出资的三家半导体原厂类比半导体◈✿★ღ◈、无锡芯赞和海明微美高梅MGM◈✿★ღ◈。

　　目前◈✿★ღ◈，雅创的自研 IC 产品涵盖马达驱动 IC◈✿★ღ◈、LED 驱动 IC◈✿★ღ◈、LDO 和 DC-DC 四大品类◈✿★ღ◈，主要服务汽车电子市场免费网址入口在线观看入口◈✿★ღ◈。相关产品已通过车规级认证◈✿★ღ◈，并成功进入小鹏◈✿★ღ◈、蔚来◈✿★ღ◈、问界◈✿★ღ◈、理想等车企供应链◈✿★ღ◈，通过 Tier1/Tier2实现量产供货◈✿★ღ◈。

　　回顾雅创的发展路径◈✿★ღ◈，从被动元件分销起家◈✿★ღ◈，到如今横向扩张◈✿★ღ◈、纵向转型◈✿★ღ◈，逻辑与豪威集团（原韦尔股份）有点相似◈✿★ღ◈。韦尔是从分销一路做到顶尖原厂◈✿★ღ◈，而雅创也在走“六边形战士”的升级路线◈✿★ღ◈：被动起家◈✿★ღ◈、积极并购◈✿★ღ◈、向原厂转型◈✿★ღ◈、抓住新兴市场机遇◈✿★ღ◈、提供技术增值服务◈✿★ღ◈、布局产业链生态◈✿★ღ◈。

　　分销商转型为原厂◈✿★ღ◈，背后逻辑很清晰◈✿★ღ◈：一方面能借助渠道优势免费网址入口在线观看入口◈✿★ღ◈，深入洞察客户需求◈✿★ღ◈，快速切入细分市场◈✿★ღ◈；另一方面也能提升自身技术门槛和整体竞争力◈✿★ღ◈。

　　从行业背景看◈✿★ღ◈，2025 年上半年免费网址入口在线观看入口◈✿★ღ◈，国内上市芯片分销商们交出的成绩单普遍亮眼◈✿★ღ◈，景气度明显回升◈✿★ღ◈。雅创电子分销业务的营收增速更是冲在前头◈✿★ღ◈，同比大涨 145.62%◈✿★ღ◈，超过香农芯创（+117.32%）和豪威集团（+41.73%）等同行◈✿★ღ◈。

　　具体到财务数据◈✿★ღ◈，今年上半年◈✿★ღ◈，雅创营收达 28.47 亿元◈✿★ღ◈，同比增长 125.7%◈✿★ღ◈；归母净利润 4,082 万元◈✿★ღ◈，同比增长 1.5%◈✿★ღ◈；扣非归母净利润 3,739 万元◈✿★ღ◈，同比下降 22.6%◈✿★ღ◈。

　　其中◈✿★ღ◈，电子元器件分销业务实现营收26.94亿元◈✿★ღ◈，同比增长145.62%◈✿★ღ◈，主要受益于汽车电子智能化趋势发展以及新兴市场AI领域的蓬勃发展◈✿★ღ◈。公司自研IC业务实现销售额15025.01万元◈✿★ღ◈，其中车规级自研IC业务表现稳健◈✿★ღ◈，实现收入11046.25万元◈✿★ღ◈，同比增长2.45%◈✿★ღ◈。上半年◈✿★ღ◈，公司研发费用达4877.31万元◈✿★ღ◈，同比增长53.36%◈✿★ღ◈，主要用于持续深化自研IC业务的战略投入◈✿★ღ◈，包括车规DC-DC/LDO等产品的研发和迭代◈✿★ღ◈。

　　目前雅创电子已经实现了连续两年的收入增长免费网址入口在线观看入口◈✿★ღ◈，从2022年的22.03亿元人民币◈✿★ღ◈，增长到2024年的36.10亿人民币◈✿★ღ◈，势头不俗◈✿★ღ◈。

　　若从收购分销商的 PE 倍数角度衡量◈✿★ღ◈：雅创收购怡海能达约为 9 倍◈✿★ღ◈。对比同行案例◈✿★ღ◈，商络电子今年收购立功科技约 9 倍◈✿★ღ◈，力源信息2016年并购武汉帕太约 16 倍◈✿★ღ◈，深圳华强收购捷扬讯科（2015年）与鹏源电子（2016年）的倍数则分别在 12 倍和 14 倍◈✿★ღ◈。可以看出◈✿★ღ◈，目前芯片分销行业的收购估值整体处于相对接近的区间◈✿★ღ◈，且PE倍数有降低的趋势◈✿★ღ◈，换句话说就是收购压价了◈✿★ღ◈，分销商变得不值钱了◈✿★ღ◈。

　　整体来看◈✿★ღ◈，在提升核心竞争力的同时◈✿★ღ◈，两家公司的并入也将为雅创的整体收入和盈利带来实际提升◈✿★ღ◈，为深耕芯片分销+转型原厂战略布局奠定了清晰的方向◈✿★ღ◈。美高梅·MGM(中国)平台网站入口◈✿★ღ◈，美高梅·MGM社交聊天休闲益智◈✿★ღ◈，理财购物◈✿★ღ◈，旅游出行美高梅游戏手机版官网版下载mgm游戏美高梅◈✿★ღ◈，